V prvej polovici roku 2025 sa očakáva, že globálny model ponuky a dopytu TDI (Toluene Diisocyanát) vykazuje trend „tesnej rovnováhy“ s významnými charakteristikami regionálnej diferenciácie a cenové centrum sa môže mierne posunúť nahor. Nasledujúca analýza sa vykonáva zo strany ponuky a dopytu:
Strana dodávok: Rozšírenie kapacity sa spomaľuje a regionálne štrukturálne rozpory sú výrazné
1. Globálny rast kapacít sa spomaľuje: V 2023-2024 bude globálna nová kapacita TDI uvoľnená koncentrovaným spôsobom (napríklad China Wanhua Chemical a Basf Zhanjiang Base). V prvej polovici roku 2025 bude nová kapacita obmedzená a očakáva sa, že globálna celková kapacita bude asi 4,2 milióna ton, s medziročnou mierou rastu menej ako 3%. Niektoré staré zariadenia v Európe môžu udržiavať prevádzku s nízkym zaťažením z dôvodu vysokých nákladov na energiu a regionálna medzera v dodávke sa musí spoliehať na ázijský dovoz.
2. ** Tlak politiky ochrany životného prostredia Číny **: Politika domáceho „duálneho uhlíka“ pokračuje v rozvíjaní, náklady na ochranu životného prostredia v malej a strednej veľkosti výrobnej kapacity sa zvyšujú, koncentrácia priemyslu sa ďalej zlepšuje a zvyšuje sa vyjednávacia sila vedúcich spoločností.
Strana dopytu: Rozvíjajúce sa polia poháňajú rast, tradičné odvetvia sú pod tlakom
1. Vznikajúca dopyt: Trend ľahkých váh nových energetických vozidiel podporuje použitie polyuretánových kompozitných materiálov. Ročná miera rastu dopytu TDI v tesnení batérie a dekorácie vnútornej strany môže prekročiť 8%; Posilňujú sa politiky zelenej budovy a dopyt po tepelných izolačných materiáloch sa zotavuje.
2. Diferenciácia tradičného dopytu: Priemysel nábytku je odtiahnutý poklesom európskych a amerických nehnuteľností a dopyt po mäkkej penu je slabý; Dopyt po materiáloch obuvi, povlakoch a iných poliach je podporený zotavením výroby juhovýchodnej Ázie a dopyt sa mierne zlepšuje. Očakáva sa, že rast globálneho dopytu bude asi 4%, s celkovým objemom 2,8 milióna ton.
Zostatok na dodávku a dopyt a výhľad na cenu
1. Regionálne rozpory sa zintenzívňujú: Čína si môže zachovať voľnú ponuku a dopyt v dôsledku výhod svojej výrobnej kapacity a zvýši sa jej konkurencieschopnosť vývozu; Európa sa spolieha na dovoz a má vysoké náklady na logistiku a cenová prémia je významná.
2. ** Cenové centrum sa pohybuje nahor **: Vysoké kolísanie cien ropy podporuje náklady na toluén a otvorí sa cyklus doplňovania po prúde. V prvej polovici roka môže cena TDI zostať v rozmedzí 18, 000-22, 000 yuan/ton, zvýšenie o 5% -8%.
Výstraha
1. Geopolitika vedie k neočakávaným výkyvom nákladov na energiu a dopravu;
2. Prielomy v technológiách nahradenia polyuretánu na báze biologického hľadiska sa zrýchľujú;
3. Eskalácia obchodných prekážok medzi Európou a Spojenými štátmi a Čínou narúša vzor vývozu.
Stručne povedané, trh TDI v prvej polovici roku 2025 ukáže charakteristiky „nepružného ponuky a štrukturálneho rastu dopytu“ a spoločnosti sa musia zamerať na arbitrážne príležitosti regionálnych cien a prírastkový priestor v nasledujúcich rozvíjajúcich sa oblastiach.