Počas posledných dvoch týždňov sa trh s PU na Blízkom východe posunul od počiatočného narušenia do fázy extrémnej tesnosti a roztrieštených cien, poháňaných nielen problémami dodávateľského reťazca, ale aj meniacim sa správaním na trhu.
Vážne obmedzenia dostupnosti v celom regióne
Spätná väzba trhu naznačuje, že dostupnosť materiálu sa od začiatku marca ďalej zhoršila.
Hlavní výrobcovia majú obmedzenú ponuku v dôsledku vyššej moci a logistických obmedzení, vďaka čomu je trh čoraz viac závislý od sekundárnych kanálov.
Výsledkom je, že obchodníci a distribútori sú teraz primárnymi aktívnymi predajcami, ktorí ponúkajú akékoľvek objemy, ktoré majú v zásobách. Viacerí účastníci trhu potvrdili, že „na trhu nie je žiadny materiál“, čím zdôraznili hĺbku nedostatku dodávok.
Trh riadený-obchodníkom vytvára veľké cenové rozdiely
Na rozdiel od predtým štruktúrovanejšieho cenového prostredia je teraz trh veľmi fragmentovaný.
Diskusie o konvenčných polyoloch sa pohybujú od 1 300 do 1 700 USD/mt, v závislosti od zdroja a dostupnosti
Niektorí obchodníci ponúkajú výrazne vyššie úrovne s údajmi 2 000 – 3 000 USD/mt v ojedinelých prípadoch
Ponuky MDI a TDI sa tiež výrazne líšia, pričom niektoré agresívne údaje obchodníkov presahujú 2 500 USD/mt za MDI a 3 USD,000+/mt za TDI, hoci nie všetky úrovne sú všeobecne akceptované
Toto široké rozpätie odzrkadľuje{0}}trh riadený predajcom, kde sú ceny čoraz viac určované okamžitou dostupnosťou a nie štandardnými cenami výrobcu.
Neistota na trhu spôsobuje, že ceny sú „nerealistické“
Napriek prudkému nárastu viacerí distribútori poznamenali, že súčasné cenové úrovne úplne neodrážajú stabilné základné hodnoty.
Rýchle výkyvy cien ropy z približne 80 USD na viac ako 110 USD/barel a potom späť pod 90 USD vytvorili neistotu v štruktúre nákladov. Výsledkom je, že mnohí dodávatelia váhajú, či sa majú zaviazať k pevnej cenotvorbe, pričom niektorí sa rozhodli cenové ponuky úplne odložiť.
V tomto prostredí účastníci trhu popisujú tvorbu cien ako „nestabilnú“ a „ne{0}}indikatívnu“, pričom očakávajú, že po vyrovnaní volatility na strane dodávateľa môže nastať určitá korekcia.
Producenti krok späť, alokácie sprísniť
Keďže hlavní dodávatelia čelia logistickým obmedzeniam a obmedzeniam v oblasti surovín, účasť výrobcov na spotovom trhu sa znížila.
Obmedzená alebo žiadna dostupnosť hlásená od kľúčových regionálnych výrobcov v určitých segmentoch
Niektorí dodávatelia uprednostňujú domáce trhy pred exportom
Kupujúci čoraz viac nedokážu zabezpečiť priame objemy výrobcov
To ešte viac posilnilo úlohu obchodníkov, čím sa posilnila súčasná nerovnováha medzi ponukou a dopytom.
Obmedzenia logistiky a dodávateľského reťazca zostávajú kritické
Logistická situácia naďalej podporuje celú dynamiku trhu:
Prerušenie Hormuzského prielivu účinne obmedzilo bežné obchodné toky
Meškanie prepravy, presmerovanie a príplatky za vojnové riziko naďalej zvyšujú náklady
Dodacie lehoty sa výrazne predĺžili, čím sa znížila likvidita trhu
Aj keď je materiál dostupný, neistota dodávky zostáva kľúčovou výzvou.
Výhľad: Volatilita bude pretrvávať, ale objavujú sa riziká korekcie
Oproti stavu spred dvoch týždňov sa trh jednoznačne posunul od tesnosti k dislokácii.
V krátkodobom horizonte:
Dostupnosť zostane obmedzená
Ceny zostanú volatilné a vysoko závislé od pozícií obchodníkov
Veľké cenové rozdiely medzi nízkymi a vysokými ponukami budú pretrvávať
Rastúci sentiment na trhu však naznačuje, že súčasné extrémne cenové úrovne nemusia byť udržateľné, najmä ak sa ropa stabilizuje a nákupy vyvolané panikou sa spomalia-.
Ako naznačil jeden distribútor, trh je v súčasnosti poháňaný viac reakciami ako fundamentmi, čo naznačuje potenciálnu korekciu, keď sa podmienky normalizujú.